Carta Diciembre 2018: Perspectivas 2019, Listos para disfrutar

Estimado amigo,

 

La mayoría de los analistas apuntan a una recesión económica en el 2020.

Además, el comportamiento de los mercados suele dar pistas de lo que va a acontecer en la economía real en los próximos meses. Con la evolución del último trimestre del año 2018, la crisis económica parece ya inminente.

 

La realidad es que el mundo lleva varios años con crecimientos lentos y estables del 3.00%. La voluntad de los bancos centrales es mantener este crecimiento y todo apunta a que seguirán apoyando a la economía. Si no son capaces de gestionarlo correctamente, podríamos vivir una pequeña recesión.

 

En DiverInvest, a pesar de que somos muy conscientes de los riesgos evidentes que se presentan a corto plazo, empezamos a ser optimistas. En los entornos más inciertos, surgen las buenas inversiones. Si los mercados siguen abaratándose, va a ser una oportunidad de comprar activos de calidad a buen precio.

 

Así lo reflejamos en nuestro cuadro de previsiones para el 2019:

 

 

Estamos seguros de que las bolsas han marcado sus máximos en 2018. Ahora lo más complejo es saber dónde están los mínimos para empezar a comprar ya que deberíamos entrar en un mercado de rangos los próximos años.

 

Para volver a superar estos máximos, el mundo debería encontrar un nuevo driver de crecimiento: ¿será la India?

 

Por ello, deberíamos implementar una gestión activa siendo flexibles y adaptarnos a las oportunidades que surjan en cada momento. Los bonos de gobierno americano a 2 años con una TIR del 2.75% y vender volatilidad del DAX a un año cobrando un 12% serán buenas inversiones.

 

A corto plazo, la geopolítica, la guerra comercial, Brexit, falta de liquidez o riesgos de cola aportarán mucha volatilidad a los mercados.

 

Hay varios factores de peso que no debemos olvidar: menor crecimiento en China, alto endeudamiento en bonos corporativos, riesgo quiebra entidad bancaria y riesgo de impago de algún estado. Sin embargo, no debemos malvender ni sobreactuar.

 

Si somos disciplinados, activos, medimos bien los riesgos e invertimos en activos de calidad, 2019 será un año para disfrutar.

 

Un abrazo fuerte,

David Levy

2019-01-02T07:42:33+00:00

Leave A Comment